广州利汇投资-油价寻底漫漫熊途

　　际能源机构(IEA)称，随着低油价的刺激效应逐渐消失、依赖大宗商品收入的国家经济活动减弱，预计石油需求增长将出现“显著放缓”。

　　IEA补充称，一旦针对伊朗的制裁解除，这个欧佩克成员国就可能增产，其影响预计将大于美国自2008年以来石油产量首次下降的影响。

　　油价暴跌推动石油需求出现近10年以来最强劲的增长——全球石油日需求量增加180万桶，达到每日9450万桶。汽油需求尤其强劲，表明较低的油价鼓励了机动车驾驶者更多地开车。但是，IEA预计，这一效应将会消失，明年的需求增长预计将放慢至120万桶/天。

　　IEA称，全球经济前景“更加悲观”。IEA利用国际货币基金组织(IMF)的增长预测来对石油需求状况作出估计。IMF本月早些时候表示，2015年世界经济增速将是全球金融危机以来最慢的一年。

　　加拿大、巴西、委内瑞拉、俄罗斯和沙特阿拉伯等依赖石油收入的经济体的经济增长放缓，也会对石油需求增长造成影响。

　　然而，在油价暴跌的情况下，欧佩克大型成员国正慢慢地从成本较高的产油国——比如生产页岩油的美国——手中夺回市场份额。

　　由于欧佩克成员国产量增加抵消了美国以及非欧佩克产油国减产的影响，9月全球石油日均供应量稳定在将近9660万桶的水平。

　　“高成本的供应——主要是非欧佩克国家——正在被挤出市场，”IEA称，“美国的石油供应——此前一直是供应增长的推动力——已经在迅速下降。”

　　受全球大型能源公司削减支出20%以上的影响，9月非欧佩克国家的日均石油供应量减少18万桶，达到每日5830万桶。预计2015年的日均产油量将处于这一水平，而明年预计将进一步减少50万桶。

　　“放缓最多的是美国，”IEA称，“自9月初以来钻探活动进一步减少，预计美国轻致密油(light-tight oil)产量将加速下滑。”

　　美国石油日产量的同比增幅，从2015年初的160万桶减少至30万桶。

　　不过，非欧佩克国家的石油供应状况超出了预期，8月、9月巴西和俄罗斯的石油产量均刷新了纪录。

　　9月，欧佩克日均原油供应量增加9万桶，达到3170万桶——伊拉克产量创纪录抵消了沙特减产的影响。今年迄今，欧佩克平均日产原油3120万桶，产油量较去年同期日均增加100万桶。面对油价大幅下跌，欧佩克决定保持产量以重新赢回客户，而没有为支持价格而增产。

　　最新的交易所和监管数据显示，随着欧佩克放松对市场的控制，交易商正继续押注油价下跌。对冲基金持有接近纪录水平的衍生空头头寸，相当于如果价格下跌近3.6亿桶原油将受益。

　　随着欧佩克成员国试图打压成本较高的竞争对手，很多分析认为石油过剩将持续至2016年。“尽管时间长于预期、油价跌幅超过欧佩克可能希望的程度，但是该组织将维持其争夺市场份额的政策，让油价决定谁是赢家，谁是输家，”咨询公司Wood Mackenzie的安-路易斯•希特尔(Ann-Louise Hittle)称。国际能源署(IEA)称，发达世界的石油库存已经达到近30亿桶。

　　另一方面，美国参议院近日通过了为政府拨款1.1万亿美元、减税6800亿美元以及取消石油出口限制的议案，将送交奥巴马总统签署成为法律。美国白宫表示，奥巴马将签署该法案。这意味着长达40年的原油出口禁令最终解除，美国联邦政府也将拥有足可在2016年9月底以前正常运作的资金。

　　以上情况均表明油价近期空头强盛，中短期也将是一个震荡寻底的过程。

　　从技术面上看，粤东油下个月在基本面尚未好转的情况下将继续下探寻求筑底。